一、白色污染问题日益严重，亟需可降解塑料替代

（一）白色污染影响深远

1950年以来全球生产了约83亿吨塑料，仍在使用的有25亿吨，不再使用的塑料中有49 亿吨被直接丢弃或填埋，只有1亿吨被重复回收利用。半数以上的塑料最终会被直接填埋或流入自然环境，常规塑料在自然界中完全分解需要数百年甚至更长时间，这些白色垃圾长期存在会对水质和土壤造成较大的危害。

我国是塑料生产和消费的大国，废塑料量级达6000万吨/年左右。近十年中国塑料制品的产量在持续提升。这些废塑料目前的流向主要还是回收利用，焚烧和填埋，中国塑料工业协会数据显示，2019年国内合计产生 5648万吨废塑料，仅有1800万吨被回收利用，其余3848万吨少部分被焚烧，大部分被填埋或散落在自然环境中。

未来在“以塑代钢”和电商物流等行业的蓬勃发展的情况下，塑料消费市场仍有较大的增长潜力。塑料自然降解需百年之久，从环境容量的角度来看，塑料垃圾会不断积累并且会占据宝贵的土地资源。

（二）“禁塑令”推动可降解塑料发展

2020年我国出台《关于进一步加强塑料污染治理的意见》再一次加大力度整治塑料污染问题，被市场称为“禁塑令”，提出禁止、限制使用的塑料制品，制定了具体的退出时间表，明确分2020、2022、2025年三个节点实施，确保大量减少塑料制品的使用。

本次禁塑新政的特点在于，围绕“禁限一批、替代循环一批、规范一批”的核心思路展开，对部分塑料制品的生产、销售和使用环节有序禁止和限制，提出以循环回收+可降解产品双路径实现塑料减量和绿色循环新模式，同时规范化塑料废弃物的回收利用和处置以降低垃圾填埋量。在保障目标任务真实有效落实上，提出要“加强对塑料污染治理落实情况的督促检查，重点问题纳入中央生态环境保护督察，强化考核和问责”，国家发改委牵头建立专项工作机制，加强统筹规划和指导，并持续加强宣传引导， 凝聚企业、公众及社会各界对塑料污染治理的共识。

本次“禁塑令”执行力度远超于前期限塑政策，未来5年塑料行业生态将迎来较大改善。一方面继续减少使用量，另一方面重点推广使用可降解塑料等替代品，部分传统塑料的需求部分将向可降解塑料转移，这是值得关注的新兴领域。

二、生物降解塑料成为主要发展方向

塑料垃圾难以完全回收，用可降解塑料代替将传统不可降解塑料便是一个重要的可选方案。对传统塑料而言，自然降解相比目前垃圾堆积的速度可谓杯水车薪，但对可降解塑料而言，可以在特定情况下数十天到数月内实现降解。

可降解塑料的降解方式有两种，分别是光、氧降解和生物降解。光、氧降解塑料主要通过在传统材料中加入添加剂，在光照或高温条件下完成分解，但有研究发现这类降解塑料实际上在短时间内无法完全降解，自然残留成分仍然较多。而生物降解塑料在特定条件下可以短时间内被微生物分解为二氧化碳+水，是目前降解塑料的主要研究和生产方向。

三、可降解塑料加速发展，未来五年市场容量剧增

（一）需求端：快递、外卖等行业潜力巨大

根据《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，主要限制使用的塑料制品有四类： 塑料购物袋，一次性塑料餐具，宾馆、酒店一次性塑料用品和快递塑料包装。从政策引导和塑料行业消费情况来看，预计2025年可降解塑料需求合计约270万吨，市场规模高达约540亿元。

（二）供给端：我国产能规模大，呈现群雄逐鹿态势

截止2020年，全球可降解塑料产能主要呈现出品种分散，产能规模小，集中度较低的特点。由于我国禁限塑的政策推行力度大，现有在建产能总规模达129万吨，比目前全球产能总和还要大，且有284万吨拟建产能处于规划阶段，待市场需求明朗后可以最快速度建设投放。

预计我国在禁塑政策推行下，可降解塑料需求量将有望达到270万吨，若需求符合预期，供给端缺口仍在53%以上。